Diversification de portefeuille: faut il vous y fier pour permettre à votre portefeuille de performer?

Rappelons le, la diversification de portfeuille n'a pas pour objet d'augmenter les performances de votre portefeuille mais bien de diversifier les risques.

Mais attention diversifier un portfeuille d'action donnera toujours des performances médiocres si vous ne l'alimentez pas d'actions de qualité ! Et même dans ce dernier cas vous aurez du mal à performer positivement dans des marchés baissiers à cause du fameux risque de marché...Pour cela il vous faudra adapter une gestion de portfeuille efficace prenant en compte les cycles de marchés...

Revenons en à la diversification de portefeuille.

L'exemple ci dessous démontre pourquoi beaucoup de professionnels optent pour la diversification de portefeuille. Je suis pour ma part convaincu que le meilleur moyen d'obtenir de piètre performance est d'opter pour la diversification de portefeuille.

Démonstration:

Prenons deux actions:

Action 1 : prix en aujourd'hui = 100 et demain =98

La le risque se mesure sur l'écart de variation en valeur abolue soit ici un risque de 100-98=2

Action 2 prix aujourd'hui =100 et demain 103 soit un risque de 3

le résultat sur le portefeuille est de :

somme investie au départ 100 sur l'action 1 +100 sur l'action 2 soit =200

Valeur du portefeuille au lendemain: 201

Variation du portefeuille : 201-200=1 soit un risque sur le portfeuille de 1

Conclusion la performance d'un portefeuille se cumule et ici l'interet est que le risque ne se cumule pas mais il se diversifie car s'il se cumulait nous aurions cumulé le risque de l'action 1 et celui de l'action 2 soit un risque de 2+3 =5, or en réalité on voit que le risque suporté par le portefeuille est seulement de 1.

C'est l'interet de la diversification...

Mais le problème c'est que plus on diversifie plus on altère la performance de portfeuille quand le marché va dans le bon sens : prenons 5 actions investies dans les mêmes proportions:

Actions 1 monte de 1%

Actions 2 monte de 2%

Actions 3 monte de 3%

Actions 4 monte de 4%

Actions 5 baisse de 10%

La performance globale du portefeuille sera de 0% à cause de la baisse d'un seul titre or si vous n'aviez achetez qu'une seule des 4 premières actions vous auriez une performance positive, d'ou l'interet d'être séléctif dans sa séléction et de concentrer ses investissements sur peu d'actifs.

Enfin dernière chose, et certainement la plus importante, c'est le risque de marché.

En effet, vous pouvez diversifier autant que vous souhaitez votre portefeuille, à cause du risque de marché, si celui ci baisse il emportera avec lui toutes les actions de votre portefeuille et dévastera tout espoir de gain, c'est d'ailleurs pour cela qu'une grande partie de particuliers ont déserté la bourse depuis 2008...

Je vous invite à lire mon prochain blog sur le risque de marché pour vous en exposer les principes...

Egalement: participez à notre wébinaire en aprtenariat avec saxo bank sur les beta stock le 10 décembre...

Arnaud